Rali de ações pode criar a maior perda da história
Mercado americano se tornou dependente de ações e empresas do ramo de Inteligência Artificial. Caso a "bolha" estoure, estragos podem ser arrasadores
As seguidas valorizações de ações da área tecnológica, impulsionadas pelo movimento da Inteligência Artificial (IA) neste ano, ligaram um alerta para especialistas do mercado de ações americano para o risco do surgimento da maior bolha econômica da história do mundo.
Analistas da Capital Economics afirmam que um estouro da “bolha” da IA poderia acabar com o desempenho do mercado acionário dos EUA.
A economia norte-americana vem apresentando uma recuperação superior ao restante do mundo no período pós-pandemia. Ao mesmo tempo, a elevada taxa de juros no país seria um fator limitante para o mercado financeiro.
Mas o surgimento de empresas de ponta no ramo de inteligência artificial conseguiu driblar — ainda que momentaneamente — o mau humor decorrente das taxas altas.
Contudo, o que era motivo de festa pode ter virado um calcanhar de Aquiles para as bolsas. Isso porque o mercado passou a ficar demasiadamente dependente de ações e empresas do ramo de IA. Caso a “bolha” estoure, ela pode levar os ganhos para o buraco.
Fundador e diretor da Universa Investments, Mark Spitznagel afirma que uma grande liquidação está se aproximando, na qual prevê que as ações tendem a perder mais da metade de seu valor atual.
“Acho que estamos a caminho de algo muito, muito ruim, a maior bolha da história humana” afirmou em uma entrevista ao The Wall Street Journal.
Segundo Spitznagel, o elevado endividamento público dos EUA e as seguidas valorizações das ações – o S&P 500 bateu mais de 30 recordes este ano - tornam mais difícil a ocorrência de um resgate liderado pelo governo americano, como aconteceu em 2008.
A despeito da desaceleração benigna da inflação, mantendo baixo o índice de desemprego e a atividade econômica em bom ritmo, Spitznagel despreza a crença no chamado “pouso suave” (redução da inflação com baixo custo para a sociedade) e diz que a economia dos EUA poderá entrar em recessão até o fim do ano.
Segundo ele, sinais da crise estão se aproximando. Ele observa que os cortes nas taxas de juros, esperados para terem início em setembro, são muitas vezes o ponto de partida para grandes reversões no mercado.
Outro indício, segundo ele, é a resistência na comunidade de investidores quanto a uma queda iminente.
Chips também entre os citados
As ações de semicondutores em todo o mundo estão “claramente em uma bolha” ou em um estado “semelhante ao de uma bolha”, de acordo com a maioria dos analistas de mercado ouvidos em uma pesquisa japonesa divulgada no início do mês.
A crescente demanda por IA generativa está elevando as expectativas para empresas de design de chips, fundições e outros players da indústria. No entanto, alguns estão preocupados com um superaquecimento do segmento.
Na pesquisa fesita pela Quick em julho, 9% dos entrevistados disseram que as ações de semicondutores estão “claramente em uma bolha”, enquanto 53% as descreveram como “semelhantes a uma bolha”, totalizando 62%. Já 32% disseram que as ações de semicondutores estão em um “nível razoável” e 6% as descreveram como “ainda subvalorizadas”.
Quando perguntados sobre o recente aumento no lançamento de fundos de investimento em semicondutores, 57% expressaram preocupação de que esses produtos estabelecidos em meio a um boom “possam comprar a preços altos”, e apenas 17% os saudaram como “oportunidades de investimento na revolução da IA”.
“As ações de chips têm subido rapidamente desde o início do ano, mas expectativas de crescimento apropriadas também estão sendo consideradas, então determinar se estão em uma bolha levará tempo”, disse o estrategista-chefe da Daiwa Securities, Hirokazu Kabeya.
“Alguns investidores estão vendendo ações recentemente para garantir lucros, mas a melhoria no equilíbrio entre oferta e demanda (de ações) e o aumento da demanda por IA generativa manterão a tendência de crescimento no segundo semestre”, previu Mutsumi Kagawa, estrategista-chefe global do Instituto de Pesquisa Econômica da Rakuten Securities.
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